Каким будет решение ЦБ 16 февраля?
На следующей неделе очередное заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке. Каким будет решение регулятора?
На этот вопрос ответили:
Преподаватель ФГБОУ ВО «Уфимский университет науки и технологий», доктор экономических наук, профессор, председатель Общественного совета при Финансовом управлении Людмила Родионова:
- Ключевая ставка Банка России – главная интрига всей экономической (и не только) жизни в России!
В декабре глава Центробанка Э. Набиуллина сообщила, что дальнейшие решения по ключевой ставке будут направлены на возвращение инфляции к целевому показателю в 4–4,5 %, и ключевая ставка будет оставаться будет высокой столько времени, сколько потребуется. В январе инфляция замедлилась до 12,7% (с 14,2% месяцем ранее); инфляционные ожидания уменьшились. наблюдается определенная стабильность курса рубля (за исключением некоторых «всплесков» при снижении цены на нефть).
Среди прочих факторов, которые будут влиять на решение ЦБ по ключевой ставке, можно отметить: динамику бюджетной политики (наличие дефицита бюджета потребует и дальнейшее ужесточение денежно-кредитной политики – ДКП); внешняя конъюнктура и условия внешней торговли (снижение цен может способствовать спаду экспорта и как следствие – ужесточение ДКП). Поэтому я считаю, что 16 февраля ключевая ставка сохранится на уровне 16 %.
В то же время сбалансированный рост и охлаждение спроса позволят снизить ключевую ставку и смягчить ДКП. Сейчас наблюдается сокращение месячного ВВП, чему способствовал спад в сельском хозяйстве, в транспортной отрасли, снизился объем железнодорожных перевозок; промышленность стагнирует уже полгода (имеющиеся ограничения по производственным мощностям и трудовым ресурсам ограничивают дальнейший рост). Наблюдается снижение сезонно-сглаженного индекса реальных потребительских расходов на непродовольственные товары, то есть снижение доступности товаров длительного пользования для основной части населения. Это все необходимые предпосылки для снижения ключевой ставки, которое произойдет, но не раньше второго полугодия. В лучшем случае – постепенное снижение – не раньше апрельского заседания.
Начальник департамента по связям с общественностью Банка ПТБ Олег Зайцев:
- Правила, по которым «играет» Банк России, понятны - использование имеющихся финансовых инструментов и рычагов с целью достижения целевых показателей по инфляции. Причем с точки зрения оценки рисков показатели наблюдаемой инфляции менее важны, чем ожидания будущей. В январе доля предприятий, которые планируют повышение цен, возросла. Рост ценовых ожиданий предприятий, вероятно, помешает снижению ключевой ставки в феврале и она останется на уровне 16% годовых. Видимо, это последний шанс для вкладчиков в ближайшей перспективе зафиксировать высокую доходность по банковским депозитным продуктам.
Доктор экономических наук, член-корреспондент Академии наук Республики Башкортостан Рустем Ахунов:
- Оценка совокупности факторов, оказывающих влияние на решение по ключевой ставке, склоняет меня к мнению о том, что ставка на ближайшем заседании Совета директоров Банка России 16 февраля останется неизменной.
Основным аргументом в пользу такого мнения для меня является то, что инфляция в январе месяце замедлилась, инфляционные ожидания несколько снизились. Однако эти изменения не столь существенны для убедительного снижения ключевой ставки регулятором и требуется больший временной интервал для определения устойчивости тренда на снижение инфляции.
Таким образом, учитывая одновременно и фактор снижения январской инфляции и сохраняющиеся инфляционные риски, ставка, на мой взгляд, и не требует дальнейшего повышения и еще не будет снижаться.
Рейтинг: 5 / 5
